株式市場動向
ダウ工業株30種平均は前日比874.86ドル高の51561.93ドルとなり最高値を更新しました。S&P500種株価指数は30.63ドル高の7584.31ドルで取引を終えた一方で、ナスダック総合指数は23.02ドル安の26830.96ドルと下落しました。ダウ平均の急騰はヘルスケアや金融といった景気敏感株やディフェンシブ銘柄への資金ローテーションが牽引しておりゴールドマン・サックスが4.7パーセント上昇しユナイテッドヘルス・グループが4.8パーセント上昇したことが指数を押し上げました。この資金移動の背景にはブロードコムの決算で人工知能向け半導体の売上高見通しが市場予想に届かずハイテク株全体の期待値が調整されたことがあり人工知能関連銘柄への極端な集中に対する投資家の警戒感が示されています。一方でラッセルマイクロキャップ指数は過去1年間で大型株を上回るパフォーマンスを記録しており人工知能インフラ構築の恩恵を受ける小型株への関心も継続しています。
日本の株式市場は、前日の米国株安の流れを引き継ぎ、日経平均株価は反落して取引を終えました。終値は前日比931円44銭安（1.4%安）の6万7470円69銭でした。取引時間中には一時1400円を超える下落幅となる場面もありました。東証株価指数（TOPIX）も1.1%安と反落しています。また、東証グロース市場250指数は2.6%安となり、5日続落を記録しました。日経平均の下落要因としては、ソフトバンクグループなどの一部ハイテク株やAI関連株の急落が大きく影響し、半導体製造装置銘柄などの上昇を相殺する形となりました。
為替・金利・コモディティ
【為替市場】
為替市場ではカナダドルが米ドルに対して今後1年間で上昇するとの見方が強まりました。これは米国とメキシコおよびカナダの貿易協定の見直し交渉において進展が見込まれていることが背景にありドミニク・ルブラン通商担当相が米国との協議を前向きに評価したことが要因として機能しています。南アフリカランドは新興国通貨の中で高いパフォーマンスを示し4月初旬以降で約5パーセントのキャリートレードのプラスリターンを記録しました。イラン戦争発生直後の価格変動が落ち着いたことに加え南アフリカ準備銀行が政策金利を7パーセントに引き上げたことで高い実質利回りを求める投資家の資金が国債市場に回帰したことがランドの価値を押し上げました。
【金利動向】
米国債市場では10年債利回りが2ベーシスポイントから4ベーシスポイント低下し4.47パーセント付近で推移しました。この利回り低下はイスラエルとレバノンの条件付き停戦に関する米国国務省の発表を受け原油価格が下落したことでインフレ懸念が和らいだためです。また市場では住宅ローン担保証券の価格下落リスクをヘッジするための米国債先物売りが観測されておりモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのビシャル・カンドゥジャはこれが利回りの急変動を増幅させる要因になっていると指摘しました。バークレイズのアムルット・ナシッカーも利回り上昇が連鎖的な売りを招く負のフィードバックを引き起こし財政見通しを悪化させるリスクに言及しています。
【コモディティ市場】
原油市場ではブレント原油が1バレル約95ドルに下落しウェスト・テキサス・インターミディエイトも1バレル93ドルへと3パーセント下落しました。これはレバノンでの停戦合意の可能性が報じられたことで中東の地政学リスクによる供給懸念が一部後退したためです。金価格はインフレリスクの緩和を背景に1オンス4502.90ドルへと上昇しました。銀価格はデータセンターの冷却やソーラーパネルといった産業用需要の増加と中国の買いを背景に過去1年間で約2倍に高騰しています。粗糖先物はニューヨーク市場で1ポンド14.16セントへ0.56パーセント下落し原油安によりブラジルの製糖業者がエタノールよりも砂糖の生産を優先するとの見方が広がったことが価格の押し下げ要因となりました。
マクロ環境・政策動向
【地政学リスク・外交】
ドナルド・トランプ大統領はイランとの停戦交渉が最終段階にあると発表しましたがイランのアッバス・アラグチ外相は交渉に実質的な進展はないと述べ両者の認識の不一致が表面化しました。レバノンでは米国が仲介した停戦案を親イラン民兵組織ヒズボラのナイム・カセムが拒否し国境地帯での武力衝突が継続しています。米国政府はキューバに対する圧力を強めるためミゲル・ディアスカネル大統領や妻のリス・クエスタ・ペラザおよび継子のマヌエル・アニド・クエスタらに制裁を科しキューバの軍隊と革命防衛委員会を米国財務省のブラックリストに追加しました。欧州ではハンガリーのペーテル・マジャール首相がロシアに対する欧州連合の制裁を12カ月間延長する案を支持し前政権の親ロシア路線からの明確な転換を示しました。ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領はウラジーミル・プーチン大統領に対しスイスやトルコなどの第三国で直接の和平交渉を行うことを提案する公開書簡を発表し停戦に向けた外交的圧力を強めています。
【金融政策】
サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は現在の金融政策は適切な位置にあると述べ経済の不確実性が高いため金利の方向性について明確な指針を示すことは誤解を招く恐れがあると指摘しデータ次第で柔軟に対応する姿勢を示しました。ダラス連邦準備銀行のロリー・ローガン総裁はインフレ率が目標の2パーセントに向かっているようには見えず物価安定を回復するために年内の利上げが必要になる可能性への懸念を強めていると発言しました。モルガン・スタンレーのアンドリュー・シーツはイラン戦争による原油高の影響をインフレショックではなく成長ショックとみなすべきでありこれが連邦準備制度理事会が利上げに動く直接的な要因にはならないとの見解を示しました。
【制度・政策】
連邦最高裁判所はニール・ゴサッチ判事による全会一致の判決で証券取引委員会が証券法違反者から不当利益を没収する際、投資家の具体的な金銭的損失を証明する必要はないと裁定し規制当局の執行権限を強化しました。米国司法省のハルミート・ディロンは15の医科大学で入学選考における人種差別が行われている疑いがあるとして調査を開始したと発表し高等教育機関の多様性重視の姿勢に対する監視を強めています。カナダのマーク・カーニー首相は人工知能企業の事業拡大を支援するため5億カナダドル規模のカナダ技術成長ファンドを設立しデータ主権を保護しながら有望な企業に資本参加する計画を明らかにしました。ドナルド・トランプ大統領は石炭産業を支援するため国防生産法に基づく4億2500万ドルなどを含む総額7億ドルの資金を投じ発電所の稼働延長やカリフォルニア州の輸出ターミナル建設を推進すると発表しました。米国下院運営委員会のブライアン・スタイルは議員によるインサイダー取引の懸念を払拭するため選挙や公共政策の結果を予測する市場での取引を禁止する条項を株式取引禁止法案に追加する作業を進めています。
米国個別銘柄動向
【半導体・ハードウェア】
・Broadcom (AVGO)：第2四半期の売上高は221億9000万ドルとなり市場予想の221億3000万ドルを上回りましたが第3四半期の人工知能向け半導体売上高予測が160億ドルと市場予想の172億ドルに届かず通期の同売上高見通しも1000億ドル以上に据え置かれたことが成長鈍化の懸念を生み株価は12パーセント以上急落しました。
・Micron Technology (MU)：ブロードコムの決算発表を受けて半導体セクター全体の人工知能関連需要に対する市場の期待値が高すぎたとの警戒感が広がり株価は7.7パーセント下落し同社として過去最大となる942億4000万ドルの時価総額を1日で消失しました。
【航空宇宙・防衛】
・SpaceX (SPCX)：6月12日に予定されている新規株式公開において1株135ドルで5億5555万5555株を売り出し過去最大規模となる750億ドルの資金調達を行う計画を規制当局への提出文書で確認しこれが実現すれば想定時価総額は約1兆7850億ドルに達する見込みです。
【ソフトウェア・ITサービス】
・Quantinuum (QNT)：新規株式公開において2800万株を1株60ドルで販売し16億8000万ドルの資金を調達してナスダック市場に上場し初値は公開価格を13パーセント上回る68ドルを付けましたがその後利益確定売りに押され60.38ドルで取引を終えました。
・Jane Street Group：取引量の増加と人工知能計算の需要拡大に対応するためテキサス州ダラスの既存施設などに加え新たに100メガワットから200メガワット規模の独自のデータセンターを建設し資金調達する計画に向けてテクノロジー企業や金融機関と初期段階の協議を行っています。
【アパレル・小売り】
・Lululemon Athletica (LULU)：通期の売上高見通しを従来の113億5000万ドルから115億ドルの範囲から110億ドルから111億5000万ドルの範囲へ引き下げ第2四半期の売上高見通しも市場予想の26億ドルを下回る24億5000万ドルから24億8000万ドルとしたことで先行きへの警戒感が強まり時間外取引で株価が11パーセント以上急落しました。
【金融】
・Blackstone (BX)：運用資産790億ドルのブラックストーン・プライベート・クレジット・ファンドにおいて第2四半期に投資家から44億ドルに相当する10パーセントの解約請求が寄せられたためファンドの流動性枯渇を防ぐ目的で解約上限を5パーセントに制限する措置を実施しました。
・MicroStrategy (MSTR)：5月26日から5月31日にかけて2022年末以来初となる32ビットコインを約250万ドルで売却したことを開示しこれはビットコインを永久に保有し続けるという同社の中核的な約束に反する行動と受け止められ株価の重荷となりました。
【エネルギー・資源】
・Innio Holding (INIO)：新規株式公開で予想を上回る9000万株を1株27ドルで販売して24億3000万ドルを調達し初日の終値は公開価格を23.3パーセント上回る33.30ドルとなり人工知能データセンター向け電力発電事業の成長性が投資家から高い評価を受けました。
・Sunshine Silver Mining & Refining (SSMR)：新規株式公開で2000万株を1株13.50ドルで販売して2億7000万ドルを調達しニューヨーク証券取引所での初日の終値は公開価格を27パーセント上回る17.15ドルを記録し調達資金はアイダホ州のサンシャイン鉱山の2028年の操業再開に充てられます。
・Mercuria Energy Group：ブラジルのライゼンからアルゼンチンのドック・スッド製油所と約700カ所のガソリンスタンドを含む燃料資産を14億2000万ドルで買収する契約で合意しこれによりアルゼンチン国内の燃料販売シェアの約5分の1を獲得してエネルギー市場での存在感を強化しました。
日本個別銘柄動向
【半導体・IT・通信】
・ソフトバンクグループ (9984): 出資先企業の株価下落や、米IT大手の増資に伴う資金需要の悪化懸念などを受け、株価が10%超急落しました。
・ソシオネクスト (6526): 米ブロードコムの決算を受けた連想売りから、株価が急落しました。
・データセクション (3905): タイに開設予定のAIデータセンター向けに、NVIDIA製GPUサーバー一式を約411億円で取得する契約を締結したと発表しました。
・トラース・オン・プロダクト (6696): 第1四半期の営業損益が3900万円の赤字となったことを発表しました。
・CINC (4378): 生成AIの誤情報チェック機能を開発したと発表し、株価がストップ高水準まで急騰しました。
【小売・消費】
・ヤマダホールディングス (9831): エディオンと経営統合する方針を取締役会で決議する予定と発表し、株価は8年ぶりの高値をつけました。
・エディオン (2730): ヤマダホールディングスとの経営統合に向けた検討を発表し、株価は20年ぶりの高値を記録しました。
・ファーストリテイリング (9983): 株価が上昇し、日経平均株価の上昇に寄与しました。
・寿スピリッツ (2222): 箱根や沖縄などでの新ブランド展開やインバウンド需要の取り込みを背景に、株価が続伸しました。
・日本マクドナルドホールディングス (2702): 4月の既存店売上高が前年同月比5.7%増となり、17ヶ月連続でプラスを記録したと発表しました。
【建設・住宅・不動産】
・積水ハウス (1928): 2027年1月期第1四半期決算を発表し、売上高が前年同期比1.7%増の9088億円、営業利益が26%増の761億円と増収増益でした。
・大和ハウス工業 (1925): 茨城県つくば市のTX沿線での大型再開発事業（2033年竣工予定）に乗り出すことが報じられました。
【金融】
・三菱UFJフィナンシャル・グループ (8306): 日銀による追加利上げ観測を背景に株価が買われ、上場来高値を更新しました。
【その他製造業・サービス】
・KeePer技研 (6036): 5月の既存店売上高が前年同月比42.5%増となったことを発表し、株価が急騰しました。
・フェローテックホールディングス (6890): 決算説明会にて今期の営業利益が500億円規模に達する可能性が示唆されたことを受け、株価が急反発しました。
・内田洋行 (8057): 前期業績の上振れ（純利益17%増）と増配を発表しました。
・森工業 (5464): 米国の投資ファンドが5%超を保有する大株主になったことが大量保有報告書で判明しました。
・マクニカホールディングス (3132): 今期の増収増益・営業利益24%増の見通しを背景に、株価が上場来高値を更新しました。
・TOTO (5338): 半導体関連のセラミック事業の成長期待から証券会社の投資評価が引き上げられ、株価が上場来高値を更新しました。
・フクダ電子 (6960): 会長の経費不正問題を受け、社外取締役を過半数とするなどの再発防止策を発表しました。
・日本ペイントホールディングス (4612): 米シャーウィン・ウィリアムズと共同で検討していた蘭アクゾノーベルの買収提案を終了したと報じられました。
・ＳＧホールディングス (9143): 全国の営業拠点で訪日客向けの手荷物預かりサービスを開始すると報じられました。